2023年1-7月私募市场回顾:量化显风采 新规正启航

日期:2023-09-01 09:02:15 来源:招商证券股份有限公司


(资料图片仅供参考)

本报告重点聚焦私募基金市场规模、私募策略业绩表现、百亿私募管理人、热点新闻等内容,总结今年前7 个月私募基金市场的整体情况,供投资者参考。

私募基金行业情况:截至2023 年7 月,存续私募证券投资基金98,426 只,合计规模5.88 万亿元。今年1-7 月,新备案私募证券基金数量下降,私募新规或是重要原因之一,但新备案总规模高于去年同期水平,投资者热情未减。今年前7 个月,发行数量靠前的私募管理人均为百亿私募管理人,百亿私募对于新发市场的重要性不言而喻。

大类资产表现回顾:今年以来A 股市场波动相对较大,风格切换较为频繁,通信、传媒、计算机等TMT 板块行业表现突出;7 月A 股市场先抑后扬,大小盘风格反转,金融地产涨幅居前,TMT 板块出现小幅回撤。债券市场方面,今年以来债市先抑后扬、震荡走强,7 月继续维持上涨趋势。商品市场方面,上半年南华商品指数震荡下行,并于6 月中旬开启反弹,截至7月底,南华商品指数涨幅2.78%,细分品种走势分化。

私募市场业绩回顾:7 月多数策略实现正收益,管理期货受益于商品市场环境好转,7 月涨幅达1.70%,领先于其他策略。今年1-7 月,除事件驱动策略外,其他策略均实现上涨。其中,市场关注度较高的量化多头策略表现亮眼,今年以来涨幅达5.84%。

股票私募业绩与仓位:7 月百亿级股票私募维持收益领先地位,涨幅为0.93%;相反,二十亿股票私募本月出现下跌,跌幅达0.90%。今年以来,五十亿级股票私募今年以来收益最高,上涨4.07%。仓位方面,与年初相比,五十亿股票私募平均仓位下降1.83%,2 月、4 月的仓位下调使其积累了一定收益优势。

重点策略分析:股票指数增强策略方面,超额收益逐渐回暖,月度超额分化较大,截至7 月,中证1000 指增策略超额表现更优。股票市场中性策略方面,今年以来业绩维持稳健,多头指增策略超额表现对股票市场中性策略影响大于对冲端。债券策略方面,今年以来投资价值凸显,抗风险属性较强,其中,纯债策略表现较为稳健,而强债策略产品平均回撤幅度相对较大。管理期货策略方面,今年收益表现不如去年突出,但整体回撤幅度仍相对较小,截至7 月,主观类管理期货策略表现更优,套利类策略表现更为稳健。

行业要闻:1)《私募投资基金监督管理条例》将于9 月1 日正式实施;2)不少私募正持续将AI 运用于量化投资,AI 进一步渗透私募策略;3)百亿私募最新持仓曝光,涉及有色金属、人工智能、医药、基建及消费等热门板块,调仓路线图日渐清晰。

风险提示:本报告仅作为投资参考,基金过往业绩并不预示其未来表现,亦不构成投资收益的保证或投资建议。私募产品的信息披露并不像公募数据完整和及时,所以有些产品的净值可能存在更新不及时或者阶段性缺失,产品类型划分的界限也并不十分明晰,需要引起注意。

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